美银证券发布研究报告称，将滔搏（06110）评级由“买入”下调至“中性”，主要是因为需求持续疲弱及上升的拆扣风险，同时下调2025年至2027年的每股盈利预测25%至28%，以反映收入及毛利预测较低，目标价由4.3港元降至3港元。公司发布截至8月底2025财年上半年业绩盈警，指纯利因为经营去杠杆及较低的毛利率而或会同比跌35%。

该行表示，尽管滔搏盈利展望不明朗，公司仍维持逾100%的派息比率，相当于股息率9%，在健康的自由现金流及强劲的资产负债表支撑下，股息率9%仍可提供一些支持。美银证券指，滔搏没有排除流量进一步下滑，对下半年的门店扩张变得更保守，意味下半年收入或较上半年再下跌。

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